美国股市下跌金价回升_美国股市下跌对黄金股票有什么影响

1.美国衰退风险有多大如何影响交易逻辑

2.黄金涨价，这意味着什么？

3.请问一下，黄金价格和股市有什么样的关联。

4.黄金与股市的关系是什么？

美国衰退风险有多大如何影响交易逻辑

美国世贸中心大楼被炸，美国股市全部停止交易，美国航空、旅游、保险等行业损失巨大。恐怖袭击也影响了世界经济。世界的三分之二

资本流动受到影响，欧洲、亚洲、拉丁美洲股市暴跌，国际油价、金价开始飙升。这一切，对于之前已经出现持续衰退迹象的美国经济乃至全球经济来说，简直就是“屋漏偏逢连夜雨”。

从1990年到1999年，美国经济的持续发展主要是由新经济和高科技推动的，从而打破了五年经济周期规律，实现了高增长。但是，会长期下降。美国股市从1990年到1999年的9年牛市，也造成了泡沫经济，库存大量积压，IT行业利润下降。种种因素导致美国经济进入衰退。

自去年下半年以来，美国经济一直不景气，公司盈利不佳，大量裁员也就不足为奇了。

自2000年4月以来，美国股市进入调整期。其实早在1998年，道琼斯指数就有了前兆。当年下调了15%，之后又上涨。1999年下调20%后又回升，波动加剧。自2000年4月以来，纳斯达克指数直线下跌，从2000年3月的最高点5048点跌至最低点1620点，跌幅达68%。现在在1791附近波动，下跌65%。道琼斯指数从2000年最高点11723点下调，现在在9920点附近波动，跌幅17%。S&P指数从最高水平下跌了21%。这让长期股东的巨额财富瞬间变成了一场空欢喜，跌宕起伏坐“电梯”。同时也让索罗斯的量子基金、罗伯逊的老虎基金等对冲基金分崩离析。

美国企业利润十年来首次下降约8%。2001年第二季度，企业利润比去年下降了17%，投资信心降至五年来的最低水平。2001年7月，投资者信心指数比前一个月下降了22点。零售业不景气，制造业订单降至4%，失业率为4.5%。美国企业刮起了裁员风，包括英特尔、康柏、摩托罗拉、3M、思科、摩根银行等跨国公司。

2000年，美国的贸易逆差为4500亿美元，占10万亿美元GDP的4.5%。1999年第四季度，美国的国内生产总值增长率为3%

2000年第一季度为2.3%，第二季度为5.7%，第三季度为1.3%，第四季度仅为1.9%。美国的GDP在2001年第一季度增长了1.3%，第二季度仅增长了0.2%。

在全球经济联系日益紧密的情况下，美国经济对世界经济的影响比以往更大，并且是通过各种渠道实现的。

美国经济约占全球经济的30%，是世界经济的领头羊。其放缓将直接导致世界经济增长放缓。2000年，美国经济增长率为5%，但预计今年仅为1.75%。据国际货币基金组织估计，世界经济增长率将从2000年的4.8%下降到今年的3%左右。在全球经济联系日益紧密的情况下，美国经济疲软对世界经济的影响比以往任何时候都大，并且是通过各种渠道实现的:

黄金涨价，这意味着什么？

黄金价格上涨，是国际金融市场上的一个重要信号。但是，对于不少投资者来说，国际金价的上涨，并不等同于全球通货膨胀趋势的加剧。毕竟，黄金在本质上是一种大宗商品，是贵金属系列的一个重要分支品种，它在现阶段的国际金融市场中，并不是货币的一种替代品，它的价格走高，更多代表的是大宗商品价格中的一种异动现象。

一般情况下，黄金价格的涨跌，和美元指数的强弱，呈现负相关走势。美元是国际金价的定价货币，美元的强势，意味着“钱更值钱”，而黄金等贵金属的吸引力减小；反之，美元的弱势，意味着“钱更不值钱”，而黄金等贵金属的吸引力就在增大。因此，黄金价格的上涨，在部分时候伴随着美元指数的下跌。这一种现象，在美元多次“量化宽松”后的阶段中，表现得尤为明显。毕竟，美元的弱势，往往是由于美联储“放水”力量加强所致，而美元放水量的加大，会使得不少投资机构积极做多股票、大宗商品等金融资产。

不过，我们也会在一部分背景里，发现黄金走势和美元指数走势完全不相关的情况。一般而言，黄金价格在相对低位的阶段中，还会承担不少市场机构“避险情绪”的功能。每当美军对外发起军事行动，或中东地区的部分冲突加剧，国际金价也会出现短时期内的快速异动上涨。这一点金融现象的发生，往往和“乱世黄金”这种传统避险逻辑的出现，有着密切的关联。

另外，我们也会在大宗商品普遍上涨的阶段，看见国际黄金价格上涨的走势。毕竟，其他大宗商品价格的普涨，会使得黄金价格具备跟涨效应。但这一种逻辑支撑的走势，一般不会使得黄金价格出现大幅、强势的上涨。

因此，我们需要对不同背景下黄金价格的上涨，做出具体的分析。

请问一下，黄金价格和股市有什么样的关联。

影响世界黄金价格的主要因素

1 、供给因素 :

供给方面因素主要有：

（ 1 ）地上的黄金存量

全球目前大约存有 13.74

万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以 2%

的速度增长。

（ 2 ）年供求量

黄金的年供求量大约为 4200

吨，每年新产出的黄金占年供应的 62% 。

（ 3 ）新的金矿开成本

黄金开平均总成本大约略低于 260

美元／盎司。由于开技术的发展，黄金开发成本在过去

20 年以来持续下跌。

（ 4 ）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况

在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。

（ 5 ）央行的黄金抛售

中央银行是世界上黄金的最大持有者， 1969

年官方黄金储备为 36458

吨，占当时全部地表黄金存量的 42.6% ，而到了 1998

年官方黄金储备大约为 34000

吨，占已开的全部黄金存量的 24.1%

。按目前生产能力计算，这相当于 13

年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，

30

年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

2 、需求因素：

黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。

（ 1 ）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从

19

年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印度尼西亚、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了

71% 、 28% 、 10% 和 9% 。

（ 2 ）保值的需要。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相对于货币资产保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。

1987

年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

（ 3 ）投机性需求。

投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量"沽空"或"补进"黄金，人为地制造黄金需求像。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在

COMEX 黄金期货构筑大量的空仓有关。在 1999 年 7

月份黄金价格跌至 20

年低点的时候，美国商品期货交易委员会（ CFTC

）公布的数据显示在 COMEX 投机性空头接近 900

万盎司（近 300

吨）。当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。

3 、其它因素：

（ l ）美元汇率影响。

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌；美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。

11 年 8 月和 13 年 2

月，美国两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，

1980 年初黄金价格上升到历史最高水平，突破 800

美元／盎司。回顾过去 20

年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。

（ 2 ）各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。

当某国取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。如

60

年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在

19 年以后，利率因素对黄金价格的影响日益减弱。

比如今年美联储十一次降息，并没有对金市产生非常大的影响。惟有在"

9.11 "中金市受利。

（ 3 ）通货膨胀对金价的影响。

对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。虽然进入

90

年代后，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是，从长期看，黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。

（ 4 ）国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。

债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。

（ 5 ）国际政局动荡、战争等。

国际上重大的政治、战争都将影响金价。为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、

16 年泰国、 1986

年"伊朗门"等，都使金价有不同程度的上升。比如今年

9

月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦曾使黄金价格飙升至今年的最高近

$300 。

（ 6 ）股市行情对金价的影响。

一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。

除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。

黄金与股市的关系是什么？

黄金(1235.68，4.98，0.40%)作为金属货币，可以作为储藏保值和规避风险作用，通货膨胀和美元贬值，都会导致全球黄金价格上涨，因此很多国家都需要储备黄金来对本国货币进行保值。而股市和债券则属于“纸”资产，历史的趋势显示黄金市场和股市价格通常为相反走势。为什么会这样呢？

股市与黄金价格的关系比较复杂。股市上升，风险偏好上升，投资者会把资金从低风险低回报的黄金转出并投向股市或其它产品。黄金的投资需求将随股市上升而降低。但是，股市上升，经济增长，黄金的珠宝和工业需求将上升，从而带动黄金价格上涨。黄金价格与股市变化的相关程度取决于黄金投资需求与实物需求之间的平衡关系。

目前的股市形势如何？

目前的美国股市牛市开始于2009年3月，现时正迈入第五年。从历史的角度来看，股市的牛市周期已经太长。有传言表示去年美国股市约30%的升幅是预支了2014年的升幅。股市去年录得强劲升幅是因为市场预期2014年经济将会出现强劲增长。

昨日晚间股市出现暴跌，而希腊股更是暴跌之王，重挫13.0%领跌全球，股市的暴跌提振黄金劲涨40美元。昨日的行情表明股市已经进入牛市末期阶段。经济增长缓慢、美联储及各国央行陆续退出宽松货币政策，未来即将提高利率，这些危险讯号使得股票市场不断中毒且蔓延，终有一天要毒发身亡。

股市下跌利好黄金

近期黄金和股市之间的关系显示股市下跌将会对黄金十分有利，皆因投资者将会流向避险资产。作为资产类别，商品2014 年的表现颇为不俗。汤森路透/Jefferies CRB商品指数从2014年至今的升幅已经达到10.%，但标普500指数的升幅只有1.66%。此外，Comex黄金期货的升幅也达到了8.1%。

投资者必须密切关注股市走势。若美国股市还将不断下跌，那么黄金市场多头势利强大必将不断上涨。

黄金与股票 网友问答

问：黄金和股票对比有什么优势吗？

答：一个是国内市场，一个是国际市场，股票受国内的机构炒作太多，黄金就是全世界的人炒

问：金市场现在比股票市场要更好吗？

答：股票市场正在下跌，黄金却在不断上涨中，黄金的上涨除了股票，还得益于技术性买盘和空头回补。但是黄金的走势受国际炒家影响，具备比较大的不确定性。参考云掌财经！